Exemplo de contabilidade de hedge forex
O que é a cobertura no que se refere à negociação forex?
Quando um comerciante de moeda entra em uma negociação com a intenção de proteger uma posição existente ou antecipada de um movimento indesejado nas taxas de câmbio de moeda estrangeira, pode-se dizer que eles entraram em um hedge cambial. Ao utilizar um hedge forex corretamente, um trader que é comprido um par de moedas estrangeiras, pode se proteger do risco de queda; enquanto o comerciante que é curto um par de moeda estrangeira, pode proteger contra o risco ascendente.
Os principais métodos de cobertura de operações cambiais para o comerciante varejista de forex são:
Contratos à vista são essencialmente o tipo regular de comércio que é feito por um comerciante varejista forex. Como os contratos à vista têm uma data de entrega muito curta (dois dias), eles não são o veículo de hedge cambial mais eficaz. Contratos à vista regulares são geralmente a razão pela qual uma cobertura é necessária, em vez de ser usada como hedge em si.
Uma estratégia de hedge cambial é desenvolvida em quatro partes, incluindo uma análise da exposição ao risco do trader do forex, tolerância ao risco e preferência de estratégia. Esses componentes compõem o hedge cambial:
Analise o risco: O profissional deve identificar que tipos de risco ele está assumindo na posição atual ou proposta. A partir daí, o trader deve identificar quais seriam as implicações de assumir esse risco sem proteção, e determinar se o risco é alto ou baixo no atual mercado cambial.
O mercado de câmbio forex é arriscado, e a cobertura é apenas uma das maneiras pelas quais um trader pode ajudar a minimizar a quantidade de risco que assume. Muito de ser um operador é dinheiro e gerenciamento de risco, que ter outra ferramenta como fazer hedge no arsenal é incrivelmente útil.
Aprenda sobre o hedge de Forex.
Cobertura é simplesmente chegando com uma maneira de se proteger contra grandes perdas. Pense em um hedge como seguro no seu negócio. A cobertura é uma maneira de reduzir a perda que você incorreria se algo inesperado acontecesse.
Cobertura Simples de Forex.
Alguns corretores permitem que você coloque operações que são coberturas diretas. Cobertura direta é quando você tem permissão para colocar uma negociação que compra um par de moedas e, em seguida, ao mesmo tempo, você pode colocar uma negociação para vender o mesmo par.
Enquanto o lucro líquido é zero, enquanto você tem ambos os negócios abertos, você pode ganhar mais dinheiro sem incorrer em risco adicional se você tempo o mercado apenas para a direita.
A forma como um simples hedge cambial protege você é que ele permite que você negocie a direção oposta ao seu negócio inicial sem ter que fechar essa negociação inicial. Pode-se argumentar que faz mais sentido fechar o comércio inicial por uma perda e colocar um novo comércio em um lugar melhor. Isso faz parte do critério do trader.
Como trader, você certamente pode fechar sua negociação inicial e entrar no mercado a um preço melhor. A vantagem de usar o hedge é que você pode manter sua negociação no mercado e ganhar dinheiro com um segundo negócio que gera lucro à medida que o mercado se move contra sua primeira posição. Quando você suspeitar que o mercado está indo para reverter e voltar em seus trades iniciais favor, você pode definir uma parada na negociação de hedge, ou apenas fechá-lo.
Cobertura Complexo.
Existem muitos métodos para cobertura complexa de negociações forex. Muitos corretores não permitem que os comerciantes assumam posições protegidas diretamente na mesma conta, então outras abordagens são necessárias.
Pares múltiplos da moeda.
Um comerciante do forex pode fazer um hedge contra uma determinada moeda usando dois pares de moedas diferentes.
Por exemplo, você poderia ir longo EUR / USD e curto USD / CHF. Neste caso, não seria exato, mas você estaria protegendo sua exposição ao USD. O único problema com a cobertura desta maneira é que você está exposto a flutuações no Euro (EUR) e no suíço (CHF).
Isso significa que, se o euro se tornar uma moeda forte em relação a todas as outras moedas, pode haver uma flutuação no EUR / USD que não seja compensada em USD / CHF. Em geral, essa não é uma maneira confiável de se proteger, a menos que você esteja criando um hedge complicado que leve muitos pares de moedas em consideração.
Opções Forex.
Uma opção forex é um acordo para realizar uma troca a um preço especificado no futuro. Por exemplo, digamos que você faça uma negociação longa em EUR / USD a 1,30. Para proteger essa posição, você coloca uma opção de ataque forex em 1.29.
O que isto significa é que se o EUR / USD cair para 1,29 dentro do tempo especificado para a sua opção, você será pago nessa opção. O quanto você é pago depende das condições do mercado quando você compra a opção e o tamanho da opção. Se o EUR / USD não atingir esse preço no tempo especificado, você perderá apenas o preço de compra da opção. Quanto mais distante do preço de mercado sua opção estiver no momento da compra, maior será o pagamento se o preço for atingido dentro do tempo especificado.
Razões para se proteger.
A principal razão que você deseja usar para proteger seus negócios é limitar o risco. Cobertura pode ser uma parte maior do seu plano de negociação, se feito com cuidado. Ele deve ser usado apenas por traders experientes que entendam as oscilações e o timing do mercado. Jogar com cobertura sem experiência de negociação adequada pode ser um desastre para a sua conta.
O Saldo não fornece serviços e consultoria fiscal, de investimento ou financeiro. As informações estão sendo apresentadas sem considerar os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.
Contabilidade de Cobertura.
O que é 'Hedge Accounting'?
A contabilidade de cobertura é um método de contabilidade em que as entradas para a propriedade de uma garantia e a cobertura oposta são tratadas como uma. A contabilização de hedge tenta reduzir a volatilidade criada pelo ajuste repetido do valor de um instrumento financeiro, conhecido como marcação a mercado. Essa volatilidade reduzida é feita pela combinação do instrumento e do hedge como uma entrada, que compensa os movimentos opostos.
Transação de Cobertura.
Cobertura Natural.
Gerente de fundos de hedge.
Cruz Hedge.
QUEBRANDO 'Contabilidade de Cobertura'
A contabilidade de hedge é usada na contabilidade corporativa no que se refere a derivativos. Para reduzir o risco global, a cobertura é frequentemente utilizada para compensar os riscos associados aos derivados. A contabilidade de hedge usa as informações do derivativo e do hedge associado como um único item, diminuindo a aparência de volatilidade quando comparado ao relato de cada um individualmente.
Relatório com contabilidade de hedge.
A contabilidade de cobertura é uma alternativa aos métodos contabilísticos mais tradicionais para registar ganhos e perdas. Ao tratar os itens individualmente, como um derivativo e seu hedge fund associado, os ganhos ou perdas de cada um seriam exibidos individualmente. Como a finalidade do hedge fund é compensar os riscos associados ao derivativo, a contabilidade de hedge trata os dois itens como um. Em vez de listar uma transação de um ganho e uma de perda, as duas são examinadas para determinar se houve um ganho ou uma perda geral entre as duas e apenas essa quantia, se registrada.
Essa abordagem pode simplificar os demonstrativos financeiros, pois eles terão menos itens de linha, mas existe algum potencial de fraude, pois os detalhes não são registrados individualmente.
Usando um fundo de hedge.
Um fundo de hedge é usado para reduzir o risco de perdas totais ao assumir uma posição de compensação em relação a um título ou derivativo em particular. O objetivo da conta não é gerar lucro especificamente, mas diminuir o impacto de perdas derivadas associadas, especialmente aquelas atribuídas à taxa de juros, taxa de câmbio ou risco de commodity. Isso ajuda a reduzir a volatilidade percebida associada a um investimento, compensando as mudanças que não refletem apenas o desempenho de um investimento.
Hedge De Fluxo De Caixa.
Hedge de fluxo de caixa é um acordo para gerenciar o risco de mudanças nos fluxos de caixa associadas com um ativo ou passivo reconhecido ou uma provável transação prevista. É um dos três acordos de hedge reconhecidos pelos padrões contábeis, sendo os demais hedge de valor justo e hedge de investimento líquido.
A maioria dos ativos e passivos tem fluxos de caixa periódicos associados, por exemplo, um investimento em títulos estrangeiros pode ter entradas de caixa na forma de recibos de juros denominados em moeda estrangeira. Da mesma forma, um empréstimo a taxas flutuantes pode ter saídas de caixa na forma de pagamentos de juros que variam de acordo com alguma taxa de juros de referência, como a LIBOR. Como os fluxos de caixa para os dois instrumentos são incertos porque dependem de variáveis externas, ou seja, a taxa de câmbio e a taxa de juros prevalecentes no mercado, as empresas podem optar por eliminar esse risco de variabilidade dos fluxos de caixa. Por exemplo, o risco de variabilidade das entradas de caixa das obrigações em moeda estrangeira pode ser gerido através de um swap cambial envolvendo o pagamento da moeda estrangeira e o recebimento da moeda nacional. Da mesma forma, o risco nos fluxos de caixa de títulos com taxa flutuante pode ser mitigado pela entrada em um swap de taxa de juros envolvendo recebimentos em uma taxa flutuante e pagamentos em uma taxa fixa. No arranjo de hedge, o instrumento utilizado para mitigar qualquer risco em particular é denominado instrumento de hedge e o ativo ou passivo cujo risco está sendo mitigado é denominado instrumento de hedge.
A contabilidade de hedge é opcional, o que significa que uma empresa pode optar por não adotar as regras contábeis específicas e, em vez disso, contabilizar o instrumento coberto e o instrumento de hedge separadamente. Se a contabilidade de hedge não for adotada, o instrumento de hedge é reconhecido pelo valor justo por meio do resultado. No entanto, se uma empresa optar por contabilizar o hedge como um todo, ele deve atender a certos requisitos: ou seja, no início do hedge, o contrato de hedge deve ser documentado, deve ser altamente eficaz e permanecer eficaz durante o prazo do hedge. hedge e o instrumento de cobertura, e o instrumento coberto deve ser identificado.
Se um hedge atende aos critérios de reconhecimento e é identificado como hedge de fluxo de caixa, as alterações no valor do instrumento de hedge devem ser divididas em dois componentes: o primeiro componente que corresponde exatamente à alteração no valor do instrumento coberto, deve ser registrado. em outros resultados abrangentes; e qualquer excesso de alteração no valor deve ser reconhecido nos lucros ou prejuízos. O valor reconhecido em outros resultados abrangentes é reclassificado para o resultado no momento da liquidação ou encerramento do relacionamento de hedge.
Exemplo e Entradas no Diário.
Em 1 de dezembro de 2015, a Platform, Inc. celebrou um contrato de 1 ano com uma multinacional de serviços financeiros para fornecer transporte aéreo a seus executivos. Nos termos do contrato, a Plataforma receberá EUR 1.000 por quilômetro por 12.000 quilômetros mínimos garantidos por ano. O pagamento será feito no final de cada trimestre. A plataforma obteve uma aeronave com contrato de locação com wet (ou seja, uma locação de aeronave junto com a tripulação e manutenção, etc.). Como quase todos os custos da Plataforma são denominados em USD, ela aceita um contrato a termo de 3 meses para vender EUR 3.000.000 para a frente por USD1,5 / EUR.
No final do ano financeiro, ou seja, 31 de dezembro de 2015, o USD valorizou-se a 1,45 / EUR e a empresa operou um total de 1.000 km ao longo do período de um mês.
No final de fevereiro de 2016, ou seja, no final do primeiro trimestre, a empresa havia prestado serviços por 3.100 quilômetros. A taxa de câmbio no final do trimestre foi de USD 1,44 / EUR.
Este é um hedge de fluxo de caixa porque a Platform está buscando proteger o risco de variabilidade de seus fluxos de caixa, ou seja, receita. O instrumento de cobertura é o contrato forward, enquanto o instrumento coberto é o fluxo de caixa do contrato de serviços.
Com base em 1.000 quilômetros operados no primeiro mês, ou seja, dezembro de 2015, a Plataforma espera operar 3.000 quilômetros no primeiro trimestre e ganhar 3.000.000 euros (3.000 * EU1.000). Valor em USD dos quilômetros esperados @ a taxa de câmbio de final de ano de US $ 1,45 / EUR totaliza US $ 4.350.000 contra uma previsão inicial de US $ 4.500.000 (EUR 3.000,00 * 1,5). O movimento adverso nos fluxos de caixa devido à flutuação da moeda é de US $ 150.000 (US $ 4.500.000 - US $ 4.350.000). Essa perda nos fluxos de caixa futuros do movimento de câmbio é compensada pelo ganho no instrumento de hedge. O instrumento de cobertura permite à Plataforma converter EUR 3.000.000 em USD1,5 / EUR, embora o EUR tenha depreciado ao longo de um mês. O ganho no contrato a termo é de US $ 150.000 (EUR3.000.000 * (1.5 - 1.45)). O instrumento de hedge compensa exatamente o movimento da expectativa de fluxos de caixa e é totalmente eficaz, portanto, deve ser reconhecido em outros resultados abrangentes.
Plataforma fará o seguinte lançamento contábil em 31 de dezembro de 2015:
Contabilidade de cobertura: IAS 39 vs. IFRS 9.
O mundo dos negócios a partir de hoje apresenta uma enorme quantidade de vários riscos para quase todas as empresas ou empreendedores. Tenho certeza de que também sua empresa enfrenta pelo menos alguns desses riscos: risco de moeda estrangeira, risco de preço, risco de inflação, risco de crédito - apenas o nomeie.
Muitas empresas decidiram fazer algo sobre esses riscos e começaram a gerenciar suas exposições. Como?
Eles realizam várias estratégias de gerenciamento de risco. Na maioria dos casos, as empresas adquirem certos derivativos ou outros instrumentos para se protegerem.
O que é uma cobertura?
Uma cobertura está fazendo um investimento ou adquirindo alguns instrumentos derivativos ou não-derivativos para compensar possíveis perdas (ou ganhos) que podem incorrer em alguns itens como resultado de um risco particular.
Exemplo de hedge.
Por exemplo, imagine sua empresa que normalmente opera é USD. Recentemente, sua empresa decidiu expandir seus negócios para a Europa e fez um contrato para vender alguns produtos para clientes europeus, digamos 20 milhões de euros com entrega em 9 meses.
No entanto, sua empresa tem medo de que, devido a movimentos nas taxas de câmbio, receba significativamente menos USD após 9 meses e, portanto, contrata um contrato a termo de moeda estrangeira com o banco para vender 20 mil. EUR para alguma taxa fixa após 9 meses.
Qual é a cobertura aqui?
O risco coberto é um risco cambial.
O item coberto é uma transação prevista altamente provável (venda).
O instrumento de hedge é um contrato a termo de moeda estrangeira para vender EUR por uma taxa fixa em uma data fixa.
O que é uma contabilidade de hedge?
Uma contabilidade de cobertura significa designar um ou mais instrumentos de cobertura de modo a que a sua alteração no justo valor compense a alteração no justo valor ou a alteração nos fluxos de caixa de um item coberto.
Vamos explicar em nosso exemplo: como você explicaria uma mudança no valor justo da moeda estrangeira acima?
Sem contabilidade de hedge, qualquer ganho ou perda resultante da alteração no valor justo da moeda estrangeira a termo seria reconhecido diretamente no resultado.
Com a contabilidade de hedge, esse hedge seria contabilizado como hedge de fluxo de caixa. Isso significa que você reconheceria parte ou integral do ganho ou perda de moeda estrangeira diretamente para o patrimônio líquido (outros resultados abrangentes).
Como você pode ver, o impacto do mesmo contrato a termo de moeda estrangeira no resultado com contabilidade de hedge pode ser significativamente menor do que sem ele.
Por que contabilidade de hedge?
Primeiro de tudo, contabilidade de hedge não é obrigatória. É opcional, portanto, você pode optar por não segui-lo e reconhecer todos os ganhos ou perdas de seus instrumentos de hedge para lucros ou perdas.
No entanto, quando você aplica a contabilidade de hedge, você mostra aos leitores de suas demonstrações financeiras:
Que sua empresa enfrenta certos riscos. Que você execute determinadas estratégias de gerenciamento de riscos para mitigar esses riscos. Quão eficazes são essas estratégias.
Na verdade, com a contabilidade de hedge, seu demonstrativo de lucros e perdas é menos volátil, porque você basicamente combina esses ganhos e perdas com ganhos / perdas no seu item coberto.
Por que as regras de contabilização de hedge mudam?
As regras de contabilização de hedge em I AS 39 são muito complexas e rígidas. Muitas empresas que adotaram ativamente estratégias de hedge não puderam aplicar a contabilidade de hedge de acordo com a IAS 39 porque as regras não permitiram.
Portanto, os investidores frequentemente exigiam a preparação de informações “pro-forma” não auditadas. Assim, os contadores de uma empresa podem ter terminado com uma tarefa para preparar dois conjuntos de demonstrações financeiras:
Demonstrações financeiras auditadas em que não foi aplicada contabilização de hedge devido ao não cumprimento das regras da IAS 39. Demonstrações financeiras pro-forma não auditadas com contabilidade de hedge aplicada para refletir a situação real de gerenciamento de risco.
Como resultado, novas regras de hedge na IFRS 9 foram emitidas em 19 de novembro de 2013.
O que o IAS 39 e o IFRS 9 têm em comum?
Existem vários pontos importantes que permaneceram quase os mesmos:
Uma contabilidade de hedge é uma opção, não uma obrigação - de acordo com a IAS 39 e a IFRS 9. Terminologia.
Ambas as normas utilizam os mesmos termos mais importantes: item protegido, instrumento de hedge, hedge de valor justo, hedge de fluxo de caixa, efetividade de hedge, etc. Documentação de hedge.
Tanto o IAS 39 como o IFRS 9 exigem documentação de hedge para se qualificar para uma contabilidade de hedge. Categorias de sebes.
Tanto o IAS 39 como o IFRS 9 estabelecem a contabilidade de hedge para as mesmas categorias: hedge de valor justo, hedge de fluxo de caixa e hedge de investimento líquido. A mecânica da contabilidade de hedge é basicamente a mesma.
Tanto o IAS 39 como o IFRS 9 exigem a contabilização de qualquer ineficácia do hedge nos lucros ou prejuízos. Existe uma exceção relacionada ao hedge de investimento patrimonial designado ao valor justo através de outros resultados abrangentes, em linha com o IFRS 9: toda a ineficácia do hedge é reconhecida em outros resultados abrangentes. Não há opções escritas.
Você não pode usar opções escritas como instrumento de hedge de acordo com a IAS 39 e a IFRS 9.
Diferenças na contabilidade de hedge entre IAS 39 e IFRS 9.
Os fundamentos da contabilidade de hedge não mudaram. Na minha opinião, a principal mudança está em ampliar o leque de situações às quais você pode aplicar a contabilidade de hedge.
Em outras palavras, sob as novas regras da IFRS 9, você pode aplicar a contabilidade de hedge a mais situações como antes porque as regras são mais práticas, baseadas em princípios e menos rígidas.
Vamos passar pelas mudanças mais importantes:
O que pode ser usado como um instrumento de hedge De acordo com as regras mais antigas da IAS 39, as empresas não tinham muitas opções de instrumentos de hedge. Ou eles tomaram alguns derivativos, ou alternativamente, eles poderiam ter também ativos ou passivos financeiros não derivativos em uma cobertura de risco de moeda estrangeira. Não muito. A IFRS 9 permite que você use uma gama mais ampla de instrumentos de hedge, portanto, agora você pode usar qualquer ativo ou passivo financeiro não derivativo mensurado pelo valor justo através de lucros ou perdas.
Exemplo: digamos que você tenha grandes estoques de petróleo bruto e gostaria de proteger seu valor justo. Portanto, você faz um investimento em algum fundo com carteira de instrumentos vinculados a commodities.
De acordo com o IAS 39, você não pode aplicar a contabilidade de hedge, porque em um hedge de valor justo, você pode usar apenas alguns derivativos como seu instrumento de hedge.
Em linha com o IFRS 9, você pode aplicar a contabilidade de hedge, porque o IFRS 9 permite designar também instrumento financeiro não derivativo mensurado pelo valor justo por meio do resultado. Presumo que seu investimento no fundo atenderia a essa condição. O que pode ser o seu item coberto? Relativamente a itens não financeiros, a IAS 39 permite a cobertura apenas de um item não financeiro na sua totalidade e não apenas de algum componente de risco da IFRS 9. A IFRS 9 permite a cobertura de uma componente de risco de um item não financeiro. componente é separadamente identificável e mensurável.
Exemplo: uma companhia aérea pode enfrentar um risco significativo de preço envolvido no combustível de aviação. Os preços do combustível de aviação podem mudar devido a várias razões: aumento da inflação, mudança do preço do petróleo e muitos outros fatores. Portanto, uma companhia aérea pode decidir cobrir apenas um componente de referência de risco do preço do petróleo bruto incluído no preço do combustível de aviação. Tal cobertura pode ser realizada através da aquisição de contratos a termo de commodities para comprar petróleo bruto.
De acordo com o IAS 39, uma companhia aérea não teria sido capaz de contabilizar este contrato a termo de commodity como para um hedge. O motivo é que o item coberto por uma linha aérea é apenas um componente de risco de um ativo não financeiro (combustível para aviação) e a IAS 39 permite a proteção de itens não financeiros somente na sua totalidade.
De acordo com a IFRS 9, uma companhia aérea pode aplicar a contabilidade de hedge, pois a IFRS 9 permite designar um componente de risco separado de item não financeiro como item protegido. Testando a efetividade do hedge.
O teste da eficácia do hedge simplificou significativamente e aproximou-se das necessidades de gerenciamento de risco. A IFRS 9 permite que uma entidade utilize informações produzidas internamente para fins de gerenciamento de risco e parou de forçar a realização de análises complexas necessárias apenas para fins contábeis. e retrospectivamente. Uma cobertura é altamente eficaz somente se o deslocamento estiver na faixa de 80 a 125%. Isso significa que se uma empresa aplicar a IAS 39, seus contadores devem realizar testes numéricos de eficácia - geralmente esses testes foram realizados somente para atender à IAS 39 e não por outro motivo. A IFRS 9 define mais critérios baseados em princípios sem limites numéricos específicos . Ou seja, um hedge se qualifica para contabilidade de hedge se:
Existe uma relação econômica entre o instrumento de hedge e o item de hedge.
Esse relacionamento requer algum julgamento apoiado por uma avaliação qualitativa ou quantitativa do relacionamento econômico. O efeito do risco de crédito não domina as mudanças de valor que resultam dessa relação econômica. A taxa de cobertura é designada com base nas quantidades reais do item coberto e do instrumento de cobertura. Rebalanceamento Rebalancear um hedge significa modificar o hedge ajustando uma taxa de hedge para fins de gerenciamento de risco. Geralmente, é realizada quando as quantidades de um instrumento de hedge ou de um item coberto são alteradas. Em uma situação semelhante, o IAS 39 exigiu o encerramento da relação de hedge atual e o início da nova. Em termos práticos, você teria que começar tudo de novo: preparar uma documentação de hedge, avaliar sua eficácia, etc. A IFRS 9 torna mais fácil, porque permite certas mudanças na relação de hedge sem necessidade de terminá-la e iniciar a nova. Descontinuando a contabilidade de hedge A IAS 39 permitiu que as companhias descontinuassem a contabilidade de hedge (exceto em outras circunstâncias) voluntariamente, quando a empresa deseja. Por outro lado, a IFRS 9 não permite encerrar uma relação de hedge voluntariamente. IFRS 9, você não pode descontinuar a menos que o objetivo de gerenciamento de risco seja alterado, o hedge expirou ou não é mais elegível. Outras diferenças Existe uma série de outras diferenças entre contabilidade de cobertura segundo a IAS 39 e a IFRS 9. Apenas para citar algumas: Possibilidade de aplicar a contabilidade de cobertura a exposições que dão origem a duas posições de risco geridas por derivados separados em diferentes períodos - novo na IFRS 9. Menos volatilidade de lucro ou perda ao usar opções e / ou encaminhamentos. Opção de contabilizar contratos de “uso próprio” para comprar ou vender um item não financeiro ao valor justo através do resultado se eliminar o descasamento contábil - novo na IFRS 9. Mais alternativas para hedge de risco de crédito usando derivativos de crédito.
Por favor, assista ao seguinte vídeo sobre a cobertura sob IAS 39 e IFRS 9 aqui:
Quer mergulhar mais fundo no IFRS? Eu criei o relatório gratuito "Os 7 principais erros do IFRS que você deve evitar". Inscreva-se para receber atualizações por e-mail, e você receberá este relatório, além do minicurso do IFRS.
Comments
Post a Comment